La dépression saisonnière affecte aussi les marchés financiers
Des études antérieures de l'auteur Lisa Kramer et d'autres suggèrent que la dépression saisonnière peut être suffisamment puissante pour faire bouger les marchés financiers.
«Nous n’avons jamais été en mesure, jusqu’à présent, de lier un phénomène saisonnier omniprésent à l’échelle du marché aux émotions des investisseurs individuels», déclare le professeur Kramer, qui enseigne la finance comportementale à la Rotman School of Management de l’Université de Toronto. Intitulée «This is Your Portfolio on Winter», elle a co-écrit l’étude avec Mark Weber de l’Université de Waterloo.
Les chercheurs ont fondé leurs conclusions sur une étude du corps professoral et du personnel d'une grande université nord-américaine. Les participants ont été payés pour chaque partie de l'étude qu'ils ont rejoint, qui comprenait des sondages en ligne et des évaluations comportementales. Ils avaient également la possibilité de placer une partie ou la totalité de leur paiement dans un investissement avec une cote de 50:50 et où les gains potentiels dépassaient les pertes potentielles, pour imiter le risque financier.
Les participants qui ont souffert de dépression saisonnière ont choisi davantage les paiements garantis et ont mis moins d’argent en péril en hiver, mais leur tolérance au risque correspondait davantage à celle des autres participants en été.
Environ 10 pour cent de la population souffre d'une grave dépression saisonnière, connue sous le nom de trouble affectif saisonnier (TAS). Cependant, les preuves suggèrent que même ceux qui ne se qualifient pas pour un diagnostic de TAS subissent encore un certain degré de fluctuation saisonnière de l'humeur. Des recherches antérieures ont montré que les tendances saisonnières des rendements boursiers étaient cohérentes avec le fait que les gens évitaient le risque à l'automne et en hiver.
«Tant de sagesse commune en matière d’économie et de finance repose sur l’idée que nous sommes très rationnels dans la prise de décisions financières», déclare le professeur Kramer. «Mais de plus en plus, nous découvrons que la prise de décision financière est un processus intrinsèquement émotionnel.»
Les résultats ont des implications pour des personnes comme les planificateurs financiers, qui, selon le professeur Kramer, pourraient devoir être plus sensibles aux variations saisonnières de la tolérance au risque de leurs clients. Les traders peuvent également bénéficier de la compréhension de l'origine de leurs réactions face à une mauvaise journée de négociation.
«Il est important de respirer profondément et de s’assurer que les décisions sont prises sur la base de critères objectifs plutôt que sur des critères émotionnels», dit-elle.
Source: Sciences de la psychologie sociale et de la personnalité
