Besoin d'incorporer la moralité dans l'économie
La crise financière mondiale de 2008, qui a conduit à ce que beaucoup aux États-Unis appellent désormais la «grande récession», a amené les chercheurs à repenser les théories économiques traditionnelles des marchés financiers et du monde des entreprises.
Même le théoricien financier renommé Michael Jensen, dont les travaux largement cités ont jeté les bases d'une large utilisation des stock-options comme outil de rémunération des dirigeants, a appelé ses collègues chercheurs à intégrer «l'intégrité» dans leurs modèles économiques.
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Douglas Stevens, professeur agrégé de comptabilité à la Florida State University, fait partie de ceux qui proposent depuis des années d'intégrer la moralité dans la théorie économique traditionnelle. Il a publié un certain nombre d'études expérimentales documentant que les décideurs économiques tiennent souvent compte de la moralité dans leurs jugements et leurs comportements.
Maintenant, Stevens et un collègue ont publié un article qui incorpore la moralité dans la théorie économique de l'entreprise que Jensen a rendue dominante en comptabilité et en finance.
L'article, rédigé par Stevens et Alex Thevaranjan, professeur agrégé de comptabilité à l'Université de Syracuse, est intitulé «Une solution morale au problème du risque moral». Il a été récemment publié dans la revue à comité de lecture Comptabilité, organisations et société.
Dans cette théorie économique dominante de l'entreprise, connue sous le nom de théorie principal-agent, un mandant doit engager un agent pour effectuer un effort productif. Un «aléa moral» survient, cependant, parce que le mandant ne peut pas observer l'effort de l'agent et que l'agent est motivé à se dérober. Selon les hypothèses traditionnelles du modèle, le mandant doit payer à l'agent une incitation financière pour inciter l'agent à faire des efforts.
$config[ads_text2] not foundLe modèle principal-agent a été utile en comptabilité et en finance car il traite les conflits d'intérêts qui surviennent au sein de l'entreprise, selon Stevens. Cependant, une plainte courante est qu'elle repose trop fortement sur des incitations financières pour résoudre le problème de l'aléa moral.
Les incitations financières de grande puissance prescrites par la théorie ont été critiquées pour avoir généré une rémunération excessive des dirigeants et une prise de risque - ce qui, selon les analystes, a précipité la récente crise financière.
Stevens et Thevaranjan étendent le modèle traditionnel principal-agent en dotant l'agent d'une «sensibilité morale» - c'est-à-dire d'une désutilité pour rompre un accord antérieur. Ainsi, leur modèle répond à l'appel de Jensen d'intégrer l'intégrité dans la théorie économique.
Ceci est significatif parce que la théorie principal-agent, la théorie économique la plus mathématiquement formelle de l'entreprise, était auparavant fermée au contenu moral.
L'intégration de la sensibilité morale dans le modèle traditionnel principal-agent permet à Stevens et Thevaranjan d'apporter plusieurs contributions à la théorie.
Premièrement, ils sont capables de comparer l'efficacité de leur solution morale avec la solution d'incitation traditionnelle qui devient nécessaire lorsque la sensibilité morale est supposée nulle.
Deuxièmement, ils sont capables de démontrer l’avantage de la sensibilité morale de l’agent à la fois au mandant et à l’agent, et ainsi de souligner le coût potentiel de l’ignorance de cette sensibilité morale.
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Stevens et Thevaranjan concluent que l'ajout d'une sensibilité morale augmente l'utilité descriptive, prescriptive et pédagogique du modèle.
«Nous savons par simple observation que le modèle principal-agent traditionnel ne décrit pas complètement le comportement du monde réel», a déclaré Stevens.
«Une majorité de personnes perçoivent un salaire fixe dans leur emploi et pourtant fournissent un effort suffisant pour leur salaire. Cela est particulièrement vrai dans les professions et les entreprises à but non lucratif où les incitations financières requises par le modèle traditionnel sont difficiles, voire impossibles à mettre en place.
«Le modèle traditionnel principal-agent ne peut pas expliquer ce comportement. Notre modèle, cependant, démontre qu’un mandant peut payer à un agent moralement sensible un salaire fixe qui augmente la productivité de l’effort de l’agent. »
Leur modèle démontre également la valeur de la sensibilité morale à l'entreprise et à la société.
«Notre modèle suggère que la sensibilité morale augmente l'efficacité des relations principal-agent au sein de l'entreprise - ce qui rend plus de ces relations possible - et permet à l'agent de recevoir un salaire fixe qui augmente dans sa productivité ou ses compétences», a déclaré Stevens .
«Ainsi, la sensibilité morale augmente le bien-être général de la société en diminuant le chômage et en augmentant la productivité et le salaire de ceux qui sont employés. Ceci explique l'accent mis sur la formation morale au sein de l'entreprise et de la société en général. Cela fournit également un avertissement contre la diminution de la sensibilité morale. »
Stevens et Thevaranjan ont utilisé leur modèle pour enseigner aux étudiants en comptabilité et au MBA l'importance de l'éthique professionnelle. La question de savoir si l'approche traditionnelle consistant à ignorer la moralité et à mettre l'accent sur les incitations financières a causé la crise financière est discutable, mais Stevens pense qu'il est temps que les écoles de commerce reviennent à mettre l'accent sur l'éthique professionnelle.
$config[ads_text4] not found«Chaque crise financière et chaque scandale est un appel au réveil - tant pour les praticiens que pour les universitaires», a déclaré Stevens.
"Espérons que nous ne gaspillerons pas une nouvelle crise financière."
Source: Université d'État de Floride
